比特幣期權(quán)到期
比特幣期權(quán)是什么？40億美元BTC期權(quán)今晚到期，有什么影響？ - 知乎
比特幣期權(quán)是什么？40億美元BTC期權(quán)今晚到期，有什么影響？ - 知乎首發(fā)于團子財經(jīng)切換模式寫文章登錄/注冊比特幣期權(quán)是什么？40億美元BTC期權(quán)今晚到期，有什么影響？團子財經(jīng)近期比特幣投資者的情緒有所改善，比特幣再度突破29,000 美元。然而，Deribit 數(shù)據(jù)顯示，逾40 億美元BTC 期權(quán)和31 億美元ETH 期權(quán)合約將于今晚到期，其中BTC 的最大痛點價格為24,000 美元。那么，比特幣期權(quán)到底是什么？期權(quán)的最大痛點價格是？比特幣價格能否保持在24,000 美元以上呢？更多資訊微薄團團財經(jīng)這里詳細了解。比特幣期權(quán)（選擇權(quán)）是什么？期權(quán)（Option，又稱選擇權(quán)）是一種金融衍生品，而比特幣期權(quán)是一種以加密貨幣為基礎(chǔ)的金融合約。一張期權(quán)合約賦予持有人以行權(quán)價（Strike Price）（在約定日期的某個價格）購買或出售加密資產(chǎn)的權(quán)利，但不一定要行使該權(quán)利。最常見的標(biāo)的加密資產(chǎn)一般為比特幣和以太坊，而這些資產(chǎn)在加密貨幣期權(quán)交易中被稱為基礎(chǔ)資產(chǎn)。投資者必須支付「期權(quán)金」 （Premium） 才能擁有這買賣權(quán)利。當(dāng)持有人行使購買或出售標(biāo)的加密資產(chǎn)的權(quán)利時，他們會收到一筆加密貨幣，即行權(quán)價（購買時設(shè)定的價格）和結(jié)算價之間的差額，而這些期權(quán)的交易條款會以合約形式列出?？礉q期權(quán)&看跌期權(quán)比特幣期權(quán)的類型又分為「看漲期權(quán)」（Call Option，或稱買權(quán)）和「看跌期權(quán)」（Put Options，或稱賣權(quán)）兩種。1、比特幣看漲期權(quán)看漲期權(quán)即讓期權(quán)合約持有者有權(quán)（無須負(fù)義務(wù)）在特定時間（到期日）以約定價格買入標(biāo)的資產(chǎn)。換句話說，若投資人「買入看漲期權(quán)」，在到期日當(dāng)天，若市價上漲超過約定價格，買方可選擇以約定價格買入標(biāo)的資產(chǎn)，并以市價賣出以賺取收益。若標(biāo)的資產(chǎn)下跌，也可以選擇不履行。在交易平臺中，期權(quán)交易在到期日時會自動結(jié)算損益。例如：當(dāng)投資人看好比特幣價格將上漲，以權(quán)利金20 美元買入數(shù)量1 BTC、約定價格19,000 美元、到期日為10 月28 日的買權(quán)，權(quán)利金將作為購買期權(quán)的費用，此時的保本價格約為19,020 美元。若比特幣價格在到期日當(dāng)天（10 月28 日）上漲至20,000 美元，買方可行使在19,000 美元價位買入比特幣的權(quán)利，用戶的實現(xiàn)盈虧為1,000 美元（〔20000－19000〕*1 BTC），扣除權(quán)利金之后，凈盈虧為980 美元。假設(shè)比特幣價格低于行權(quán)價格，可選擇不行權(quán)，但仍損失權(quán)利金。2、比特幣看跌期權(quán)看跌期權(quán)即讓期權(quán)持有者有權(quán)（無須負(fù)義務(wù)）在特定時間（到期日）以約定價格賣出標(biāo)的資產(chǎn)。換句話說，當(dāng)投資人「買入看跌期權(quán)」，在到期日當(dāng)天，若市價跌破約定價格，買方可選擇以約定價格履行合約以賺取收益，若標(biāo)的市價漲過約定價格，則可選擇不履行合約。例如：當(dāng)投資人預(yù)期比特幣價格將下跌，以權(quán)利金20 美元買入數(shù)量1 BTC、約定價格18,000 美元、到期日為10 月28 日的買權(quán)，此時保本價格約為17,980。若比特幣價格在到期日當(dāng)天下跌至16,000 美元，買方可行使在18,000 美元價位賣出比特幣的權(quán)利，用戶將賺取2,000 美元收益，扣除權(quán)利金后凈盈虧為1980 美元。對買方來說，期權(quán)有「風(fēng)險有限、獲利無限」的特性，最大的風(fēng)險是損失所有權(quán)利金。而期權(quán)賣方支付保證金并承擔(dān)履約的義務(wù)，有爆倉的風(fēng)險?？偟膩碚f，選擇權(quán)共有4 種交易方式：買進買權(quán)、買進賣權(quán)、賣出買權(quán)、賣出賣權(quán)。通常普通用戶（散戶）主要作為買方的角色（買入買權(quán)或賣權(quán)），而賣方大多是機構(gòu)方，但散戶在使用一些交易策略時有時候也會作為賣方。期權(quán)最大痛點是什么？為什么能影響價格？「最痛點位」（Max Pain）是指當(dāng)期權(quán)到期交割時，使得買方盈利最小虧損最大，或是賣方虧損最小盈利最大的價位?！竿础故轻槍I方而言的。但由于最痛點位會在有效期內(nèi)隨著持倉量和持倉所處的行權(quán)位置的變化所改變，因此，當(dāng)鄰近交割日時，最痛點位的位置最引人關(guān)注。最痛點位是以所有持有者，即買方，作為一個整體來計算的，與單個交易者的頭寸沒有關(guān)系。在計算最痛點位的時候，需要先選擇行權(quán)價，并假定當(dāng)前所有的未平倉合約在這個選定的行權(quán)價到期，計算每份期權(quán)合約的內(nèi)在價值。假設(shè)當(dāng)前存在有35000，37000，39000美元的比特幣期權(quán)行權(quán)價，并假定到期價格為37000美元，依次計算出所有期權(quán)合約的內(nèi)在價值。其中得出數(shù)字最低的對應(yīng)行權(quán)價就是期權(quán)買方的「最痛點位」。因此，賣方的莊家有非常大的動力，在交割日期將BTC 的價格打到最大痛點附近，這樣在交割的時候它們可以獲得最大的盈利。一般而言，交易所是「賣出期權(quán)」的那一方，而大交易所本身擁有的資金就是巨量的，他們是天然的莊家。當(dāng)交割日期到來時，他們的籌碼足以讓他們通過拉盤砸盤的方式，將價格在最大痛點周圍浮動。于是在BTC 市場上，出現(xiàn)了「期權(quán)衍生品影響價格」的現(xiàn)象，也就不足為奇了。40 億美元BTC 期權(quán)合約到期據(jù)Deribit 數(shù)據(jù)顯示，名義價值逾40 億美元BTC 和31 億美元ETH 的期權(quán)合約將于今天到期交割。其中BTC 的最大痛點價格為24,000 美元，ETH 的最大痛點價格為1,600 美元。今天的分享就到這里，后期會給大家?guī)砥渌惖赖凝堫^項目分析。感興趣的可以點個關(guān)注。我也會不定期整理一些前沿資詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。有問題可以評論提問或者私信，所有資訊平臺均為團子財經(jīng)。發(fā)布于 2023-03-31 17:50?IP 屬地英國比特幣 (Bitcoin)期權(quán)金融衍生品?贊同 1??添加評論?分享?喜歡?收藏?申請轉(zhuǎn)載?文章被以下專欄收錄團子財經(jīng)專注于孵化海外優(yōu)質(zhì)一
Deribit 比特幣期權(quán)平臺入門指南 - 知乎
Deribit 比特幣期權(quán)平臺入門指南 - 知乎首發(fā)于區(qū)塊鏈百佳爭鳴切換模式寫文章登錄/注冊Deribit 比特幣期權(quán)平臺入門指南SheldonL ExplorerDeribit交易所注冊手續(xù)費9折鏈接：https://www.deribit.com/reg-3241.3165Deribit官方QQ群：930041940Deribit客服微信號：https://u.wechat.com/MLAe7Og6GtcvRYGGwYJHrvg (二維碼自動識別)前言看漲期權(quán)、看跌期權(quán)、行權(quán)價、隱含波動率、內(nèi)在價值、外在價值、時間價值、價內(nèi)期權(quán)、價外期權(quán)....剛接觸期權(quán)的你，也許會被以上高大上的名詞搞的一頭霧水?？粗豪锎罄袀兊母哒勯熣?，你也不甘落后。于是打開Google或百度，開始了一頓猛搜，兩小時后.......沒錯，你更大概率是感覺更懵逼了。因為你很可能會找到更多更復(fù)雜、更高大上的名詞，如期權(quán)的定價數(shù)學(xué)模型『Black-Scholes公式』，在嘗試?yán)斫獾倪^程中你會嘆息當(dāng)年自己為什么不學(xué)好數(shù)學(xué)。你還很有可能搜到各種金融大佬因為玩期權(quán)而導(dǎo)致破產(chǎn)的故事，如之前瘋傳的教人玩期權(quán)自己卻爆倉的James Cordier。于是，你告訴自己，期權(quán)風(fēng)險太大了，我還是老老實實佛系炒幣好了。因為無知而產(chǎn)生的恐懼是容易被人利用的。即使你最終選擇不進行期權(quán)交易，我仍然希望你是因為你在充分了解期權(quán)的風(fēng)險和綜合評估自身的能力后做出的決策。本文旨在為剛剛接觸期權(quán)交易的朋友提供一個簡單而有效的認(rèn)知框架，能立即上手進行操作，也能充分了解，每個操作的背后所承擔(dān)的可能的后果。第一章 Deribit及其團隊簡介Deribit是一家成立于2016年，位于荷蘭的比特幣衍生品交易所。創(chuàng)始人John Jansen自從1998年就開始了期權(quán)做市交易。據(jù)其在WhalePool采訪中所述，由于John發(fā)現(xiàn)幣圈一直沒有一個像樣的期權(quán)交易所，于是便等不及自己做了個。（https://www.youtube.com/watch?v=SsKefPGRwS4&t=3838s&ab_channel=WhalePool）John Jansen由于創(chuàng)始人深厚的期權(quán)交易經(jīng)驗以及背景，其平臺的期權(quán)產(chǎn)品設(shè)計公平合理，因此該期權(quán)迅速成為目前市面上流動性最佳的產(chǎn)品也就不難理解了。下面是同一時間Deribit的期權(quán)產(chǎn)品和BitMEX期權(quán)產(chǎn)品的對比。Deribit的期權(quán)種類期權(quán)，可做多也可做空，量大的期權(quán)持倉量可達1000幣以上BitMEX的期權(quán)種類少，且只能做多不能做空，持倉量只有40幾個幣第二章：操作所需要的最小知識期權(quán)并不是某些哈佛MBA畢業(yè)的聰明絕頂?shù)你y行家坐在辦公室里拍腦門想出來的。和期貨一樣，期權(quán)是勞動人民在長期的生產(chǎn)與實踐中產(chǎn)生的智慧結(jié)晶。早在華爾街精英們給出期權(quán)各種高大上的定價數(shù)學(xué)模型之前，人們做期權(quán)交易已經(jīng)很多年了。我這么說想表達的是：期權(quán)交易并不像想象中那么難。想要入門期權(quán)，不妨先把令人生畏的專有名詞放一邊，先從最基本的開始。事實上如果你想進行期權(quán)交易，你所需要知道的只需要以下4個信息即可：行權(quán)日（expiry date）：又稱到期日，期權(quán)的多空雙方在該日期完成期權(quán)合約的交割。行權(quán)價（strike price）：在行權(quán)日那天，期權(quán)的多空雙方以行權(quán)價完成期權(quán)合約的交割。權(quán)利金：也就是期權(quán)的價格（premium）。跟現(xiàn)貨期貨一樣，報價有買一價和賣一價。值得注意的是，由于期權(quán)的流動性一般都比期貨和現(xiàn)貨差，因此買賣價差有可能會很大，這里要特別注意！成交后，成交價格就是期權(quán)多頭的成本，此時多頭獲得權(quán)利（行使期權(quán)的權(quán)利）；而期權(quán)的空頭作為收權(quán)利金的那一方，增加了一項義務(wù)，一旦多頭要求行使權(quán)利，空頭必須配合?？礉q（call）看跌（put）期權(quán)：所謂看漲期權(quán)就是期權(quán)多頭擁有在某個行權(quán)日，以某個行權(quán)價格，向期權(quán)空頭要求買入既定比特幣的權(quán)利，空頭有配合多頭的義務(wù)；而所謂看跌期權(quán)就是期權(quán)的多頭擁有在某個行權(quán)日，以某個行權(quán)價格，向空頭要求賣出既定比特幣的權(quán)利，空頭有配合多頭的義務(wù)。理解這4個信息后，我們就能進行操作了。舉個例子，假如你以0.1BTC的價格做多了一個行權(quán)價為$10,000的看漲期權(quán)。這將會給予你一個在到期日以1萬美金買入1個比特幣的權(quán)利。若比特幣在該期權(quán)到期日（Deribit的交割時間是每周周五北京時間下午4點）時漲到1.25萬美金，那么此時該期權(quán)則以2500美金的價格進行交割，折合成比特幣為0.2BTC（2500/12500=0.2）。當(dāng)然你也可以在中途任何時間賣出。交割完成后，你的賬戶最終將會收到0.2個比特幣。由于你一開始付出了0.1個比特幣作為購買期權(quán)所付出的權(quán)利金，因而你的利潤為0.1個比特幣（0.2-0.1=0.1）。如果你是上述例子中期權(quán)的賣方，在成交的瞬間，你將獲得權(quán)利金0.1BTC。作為買方的對手盤，買家虧損多少比特幣，你盈利多少比特幣；買家盈利多少比特幣，你虧損多少比特幣。我們可以通過公式計算出作為多頭和空頭的盈虧平衡價格為$11111.11【看漲期權(quán)盈虧平衡公式為：strike price/(1-premium) ，如果一開始不能理解請拿紙幣算一下就能理解了】。若超過這個價格，多頭盈利，若低于這個價格，則空頭盈利。在這個交易中，期權(quán)的多頭最大的可能收益，以比特幣計為：1-權(quán)利金，若以美元計則為無窮大。最大的可能損失為權(quán)利金。空頭最大的可能收益為權(quán)利金，最大的可能損失，以比特幣計為：1-權(quán)利金，若以美元計則為無窮大。按照上面這個邏輯，我們就可以用同樣的文風(fēng)寫一段看跌期權(quán)的案例，我將模板放在下面，請讀者自行補充，需要補充的地方我用括號（）代替：假如你以0.1BTC的價格做多了一個行權(quán)價為$10,000的看跌期權(quán)。這將會給予你一個在到期日以1萬美金（ ）1個比特幣的權(quán)利。若比特幣在該期權(quán)到期日時跌到7500美金，那么此時該期權(quán)則以（ ）美金的價格進行交割，折合成比特幣為（ ）BTC。當(dāng)然你也可以在中途任何時間賣出。交割完成后，你的賬戶最終將會收到（ )個比特幣。由于你一開始付出了0.1個比特幣作為購買期權(quán)所付出的權(quán)利金，因而你的利潤為( )個比特幣。如果你是上述例子中期權(quán)的賣方，在成交的瞬間，你將獲得權(quán)利金0.1BTC。作為買方的對手盤，買家虧損多少比特幣，你盈利多少比特幣；買家盈利多少比特幣，你虧損多少比特幣。我們可以通過公式計算出作為多頭和空頭的盈虧平衡價格為$（ )【看跌期權(quán)盈虧平衡公式為：strike price/(1+premium) 】。若超過這個價格，多頭盈利，若低于這個價格，則空頭盈利。在這個交易中，期權(quán)的多頭最大的可能收益，以比特幣計為：( ），若以美元計則為（ ）。最大的可能損失為 （ ）?？疹^最大的可能收益為（ ），最大的可能損失，以比特幣計為：（ ），若以美元計則為（ ）。如果你能完成上述填空，那么恭喜你，可以進行您的第一筆期權(quán)交易了。當(dāng)然，在進行實盤之前，我強烈建議你先去測試網(wǎng)站練練手：http://test.deribit.com 結(jié)語掌握上面最小知識已經(jīng)足夠讓你做出第一筆交易，但是這就好像能讓你開始上手一個游戲一樣，它只能讓你『開始』，僅此而已。而能否盈利，甚至是持續(xù)穩(wěn)定低盈利，你還是得學(xué)習(xí)更多的知識，掌握更多期權(quán)的玩法才行。大家也可以參考幾篇寫的不錯的文章：加密貨幣的期權(quán)指南 - 王大熊的文章 - 知乎 https://zhuanlan.zhihu.com/p/44626004Alberttheking微博文章：https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404312839371253817#_0發(fā)布于 2018-12-13 22:10期權(quán)比特幣 (Bitcoin)交易?贊同 62??9 條評論?分享?喜歡?收藏?申請轉(zhuǎn)載?文章被以下專欄收錄區(qū)塊鏈百佳爭鳴帶大家了解數(shù)字貨、精準(zhǔn)預(yù)測幣市行情、贈送專業(yè)
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11億美元比特幣期權(quán)將于周五到期 多頭或?qū)⒚媾R較大損失
11億美元比特幣期權(quán)將于周五到期 多頭或?qū)⒚媾R較大損失
2021年12月09日 15:40
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上周11.5%的回調(diào)使BTC多頭成為了12月10日11億美元期權(quán)到期日的輸家，BTC多頭正面臨著3億美元的損失。
比特幣（BTC）多頭尚未從上周的巨大打擊中恢復(fù)過來，當(dāng)時，BTC價格從57，000美元一路崩盤至42，000美元。26.5%的巨大跌幅導(dǎo)致8.5億美元的BTC多頭期貨合約被清算。但更重要的是，它使“恐懼和貪婪指數(shù)”轉(zhuǎn)移到7月21日以來的最低水平。
比較這兩個事件多少有些奇怪，因為7月21日的3萬美元以下的低點會抵消BTC在2021年全年的收益。而另一方面，在12月4日的42，000美元低點，BTC在今年迄今為止仍有44%的收益。相比之下，標(biāo)普500指數(shù)2021年的漲幅為21%，WTI油價的累計漲幅為41%。
多頭可能會關(guān)注交易所內(nèi)的比特幣儲備，這個數(shù)字正在繼續(xù)下降，目前處于三年來的最低水平。根據(jù)CryptoQuant的數(shù)據(jù)，現(xiàn)在存放在交易所的比特幣不到227萬個，可供交易的比特幣減少，表明投資者不愿意在短期內(nèi)出售。這被許多投資者認(rèn)為是一個利好因素。
即使本周五11億美元期權(quán)到期日的看漲（買入）和看跌（賣出）期權(quán)之間存在明顯的平衡，在比特幣穩(wěn)定在略高于50，000美元的水平后，空頭的情況也會更好。
基于認(rèn)購與認(rèn)沽比率的更廣泛的觀點顯示，比特幣多頭有7%的微小優(yōu)勢，因為5.55億美元的認(rèn)購（買入）期權(quán)相對于5.2億美元的認(rèn)沽（賣出）期權(quán)有更大的未平倉權(quán)益。然而，1.07指標(biāo)具有欺騙性，因為過去一周11.5%的價格下跌導(dǎo)致大多數(shù)看漲的期權(quán)變得毫無價值。
例如，如果比特幣的價格在12月10日UTC上午8：00時仍然低于52000美元，那么這些看漲（買入）期權(quán)將只有5000萬美元的價值。這種情況的發(fā)生是因為如果比特幣的交易價格低于上述價格，那么在55000美元購買比特幣的權(quán)利就沒有價值。
數(shù)字表明，多頭將面臨重大損失
以下是基于當(dāng)前價格行動的三種最可能的情況。12月10日，實際有效的看漲和看跌期權(quán)合約數(shù)量根據(jù)到期時的BTC價格有所差異。理論上，偏向于一方的失衡狀況會帶來利潤：
在47，000美元和50，000美元之間：400份看漲期權(quán)對6600份看跌期權(quán)，凈值表明空頭有3億美元的優(yōu)勢。
在50，000和54，000美元之間：1，700份看漲期權(quán)對4，700份看跌期權(quán)。凈值表明空頭有1.6億美元的優(yōu)勢。
高于54，000美元：2，400份看漲期權(quán)對2，900份看跌期權(quán)。凈值表明空頭有3000萬美元的優(yōu)勢。
這種粗略的估計考慮到了被用于押注上漲的看漲期權(quán)和專門用于中性至看跌交易的看跌期權(quán)。即便如此，這種過度簡化也忽略了更復(fù)雜的投資策略。
例如，一個交易者可以賣出一份看漲期權(quán)，有效地獲得在特定價格以上的比特幣的負(fù)面風(fēng)險敞口。但是，很遺憾并沒有簡單的方法來估計這種影響。
空頭將用盡一切方法把價格維持在50，000美元下方
BTC空軍還需要略施小力讓價格維持在50，000美元下方，從而抓住3億美元的利潤。
另一方面，多頭需要從目前的50，500美元把價格推高7.2%，才能減少一半的損失。
考慮到12月4日20億美元的杠桿多頭頭寸的清算，多頭很可能不愿意增加更多風(fēng)險而選擇維持現(xiàn)狀。如果浪費精力去挽回這一短期損失，將是不必要的無效行為。
因此，在這種情況下，空頭看起來將在本周期權(quán)到期時保持優(yōu)勢。（ Cointelegraph中文）
作者：MARCEL PECHMAN? ? ? 編譯者：Maya
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責(zé)任編輯：唐婧
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22億美元比特幣期權(quán)今日到期，為何市場在押注最痛點位效應(yīng)？
22億美元比特幣期權(quán)今日到期，為何市場在押注最痛點位效應(yīng)？
2021年05月28日 15:14
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根據(jù)Skew Analytics的數(shù)據(jù)，超過5.5萬份比特幣期權(quán)合約將于美東時間5月28日凌晨四點到期，價值22億美元。盡管在期權(quán)到期日之前，比特幣在過去兩周經(jīng)歷了過山車行情，但Skew Analytics表示，最近的加密貨幣市場比疫情期間更好地消化了拋售行情，預(yù)計比特幣將繼續(xù)走強。衍生品交易所Deribit的數(shù)據(jù)顯示，該平臺持有大部分比特幣期權(quán)合約。在BTC期權(quán)方面，就持倉量而言，LedgerX、Okex和CME等交易所分別效仿了Deribit的做法。數(shù)據(jù)顯示，Deribit本周五將有48469份BTC期權(quán)合約(價值19.5億美元)和307558份ETH期權(quán)(價值8.77億美元)到期。在截至5月23日的兩周內(nèi)，所有到期日的未平倉合約幾乎減半至65億美元。Deribit表示，周五到期的比特幣期權(quán)的“最痛點位”是50000美元——比當(dāng)前39000美元的價格高出25%以上。正如期權(quán)分析平臺Laevitas在推特上所寫的那樣，部分投資者押注最痛點位效應(yīng)將在結(jié)算之前開始，將比特幣價格推高至50000美元。該交易所指出，Contango(遠月合約價格高于當(dāng)前現(xiàn)貨價格)已經(jīng)回歸，BTC的年化收益率高達8.5%，ETH的年化收益率為10%，資金費率由負(fù)轉(zhuǎn)正，Deribit比特幣波動率指數(shù)(DVOL)下降到110-115的水平。先來解釋一下什么是“最痛點位”：作為影響期權(quán)交易結(jié)果的指標(biāo)，最痛點位(maximum pian)是一種計算方法，顯示了期權(quán)買方作為一個整體在什么價格水平上會遭受最大程度的虧損。最痛點位以特定到期日的持倉總量為基礎(chǔ)計算而得，與任何單個交易者的具體頭寸無關(guān)。簡單來說就是，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)處在某個價位時，使得所有買方虧損最大化，所有賣方的收益最大化。例如，比特幣在3月26日到期前的六天內(nèi)從近6萬美元跌至5萬美元，縮小了現(xiàn)貨價格與當(dāng)時4萬美元的最痛點位之間的差距。隨后比特幣反彈4000美元，至5.4萬美元，在4月份到期之前達到最痛點位。上周五，Deribit Insights表示，盡管BTC期權(quán)表現(xiàn)平靜，但ETH期權(quán)的流動顯示，大型Strangle(寬跨式套利)買家正計劃在大規(guī)模波動前先發(fā)制人。寬跨式套利是指投資者同時買進或賣出相同標(biāo)的物、相同到期日，但不同執(zhí)行價格的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。5天之后，也就是5月26日，Skew Analytics寫道，就ETH波動而言，當(dāng)前的市場波動率已經(jīng)回到了2017年的牛市水平。有分析認(rèn)為，與之前的比特幣期權(quán)到期相比，即將到來的結(jié)算規(guī)模相對較小。3月底有創(chuàng)紀(jì)錄的60億美元合約到期，而交易所在4月30日早已結(jié)算了超過40億美元的期權(quán)。因此，預(yù)計在周五結(jié)算之前，最痛點位效應(yīng)可能不會對市場產(chǎn)生太大影響。然而，其他因素，如加密交易所資金再度流出，可能會幫助遭受重創(chuàng)的加密貨幣價格實現(xiàn)反彈。風(fēng)險及免責(zé)提示：以上內(nèi)容僅代表本文作者的個人立場和觀點。投資者在做出任何投資決定前，應(yīng)結(jié)合自身情況，考慮投資產(chǎn)品的風(fēng)險。必要時，請咨詢專業(yè)投資顧問的意見。本文不構(gòu)成任何投資建議，對此亦不做任何承諾和保證
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一文帶你徹底讀懂“期權(quán)最大痛點”。（上） - 知乎
一文帶你徹底讀懂“期權(quán)最大痛點”。（上） - 知乎切換模式寫文章登錄/注冊一文帶你徹底讀懂“期權(quán)最大痛點”。（上）JasonnDecentralize the world.也許你在交易 BTC 的時候，總是會聽到市場上談?wù)摗捌跈?quán)最大痛點”的消息，但是從來沒有搞明白它到底是什么。在知乎上一搜索，答案都是模棱兩可的；在各大 app 上，你也沒法得到準(zhǔn)確的“期權(quán)最大痛點”的實時具體值。那么恭喜你看到了這篇文章。這是知乎上第一篇詳細講解到底如何計算期權(quán)最大痛點的文章，只需要你有一定的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)。bybt 上的期權(quán)圖表根據(jù)上面這張圖，我們可以計算出 BTC 在 2021.9.24 時的期權(quán)最大痛點位于 40000 左右（寫稿時間為 2021.8.30）。那么，究竟該怎么算？Part 0. 一些說明1、閱讀本文僅需要一些數(shù)學(xué)知識。但完全不需要金融知識，因為在下文筆者也將科普期權(quán)相關(guān)的知識。2、筆者為計算機專業(yè)學(xué)生，無金融基礎(chǔ)；僅在認(rèn)識了期權(quán)這一金融衍生品后，還原出了“期權(quán)最大痛點”的全貌。因此可以看出，理解它的門檻并不高。3、本文未參考任何其他資料。如需轉(zhuǎn)載請私信。4、寫到一半有點累了，決定分個上下集。本篇為（上）。======== 2021.9.3 更新 ========下篇也寫好啦，傳送門：Part 1. 期權(quán)是什么？筆者注：擁有一些基礎(chǔ)金融知識的讀者可以跳過這一部分。期權(quán)可以理解為一張“優(yōu)惠券”，在未來某個時刻，我們可以用這張“優(yōu)惠券”以“特定的價格”去買一件“商品”。舉個例子 —— 比如你于今天（2021.8.30，BTC 價格為 $48,000 附近）以 $1,200 的價格購買了一張行權(quán)價格為 $60,000、交割時間為 2021.9.24 的看漲期權(quán)，那么我將在 2021.9.24 時，擁有“使用 $60,000 購買一個 BTC”的權(quán)利。也就是說，如果一個月后 BTC 漲到天上去，比如 $80,000，那么你賺翻了——你僅用這張 $1,200 的“優(yōu)惠券”，就得到了“用 $60,000 購買價值為 $80,000 的 BTC”的權(quán)利——此時你凈賺 80,000-60,000-1,200=$18,800。但，聰明的你也發(fā)現(xiàn)了，如果這一個月 BTC 跌了 ，或者僅僅是維持在 $50,000 左右的價格，那這張優(yōu)惠券是不是沒用了呢？——是的，這種情況下你凈虧 $1,200，但不會虧更多了。另外，如果交割日期時的價格位于 $58,800 ~ $60,000 之間，那你則擁有 -$1200 ~ 0 的凈虧損?！斑€有這種好事？只用最多虧 1200，就有可能賺到?jīng)]有上限的收益？”如果不仔細思考，也許你會嘟噥著得到這種結(jié)論。但事實上，“$1200”這個價格是交易所或市場決定的，在金融市場上不會有人是笨比——你大概率還是要虧掉這 $1,200，并擁有很小的“賺大錢”的幾率。如果畫一張收益曲線圖，橫軸為交割日期時 BTC 的價格，縱軸為你的凈盈利（或凈虧損），那么購買一張剛才所描述的期權(quán)的收益曲線如下：看漲期權(quán)按照剛才的數(shù)據(jù)，拐點處的坐標(biāo)為 ($60000, -$1200)，拐點右側(cè)的射線斜率為 1，拐點左側(cè)的射線平行于橫軸。很簡單地，我們可以計算出該曲線與橫軸的交點為 ($61200, $0)，意味著“交割日期時，如果 BTC 價格為 $61200，那么你就恰好不賺不虧”。同理，市場上還存在“看跌期權(quán)”，它的收益曲線如下：看跌期權(quán)意思是，如果當(dāng)交割日期時 BTC 價格小于特定值，那么你就是盈利的；否則虧損，但是虧損是有上限的。如果無法直觀地從圖中理解“看跌期權(quán)”的意思，筆者愿意在這里做一個不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)谋扔鳎嘿I健康保險，實際上是買了一份“看跌自己身體健康的期權(quán)”。比如你花費 1000 元購買了一份人身保險，那么如果你平安度過了幾年，這 1000 元相當(dāng)于打了水漂；但如果你不小心出了車禍，保險公司幫你支付了 5W 的醫(yī)藥費，那么雖然你身體受了傷，但總歸挽回了一點“損失”——可以少花 5W 塊錢。因此，很多人喜歡買保險聲稱是“圖個安心”，事實上是一種對沖手段，防止自己的人生遭到“過大的打擊”。金融市場里也一樣，期權(quán)更多被用作對沖手段。不過要注意的是，保險的“交割日期”和金融里的期權(quán)并不一樣，同時保險金額是有上限的。因此在理解了“看跌期權(quán)”后，最好不要將兩者混為一談。另外，以上的 $1,200 只是隨便舉的價格，事實上它是市場中多方博弈或者交易所精心策劃的結(jié)果，萬萬不要在任何時候覺得自己“撿了大便宜”，除非你自詡是專業(yè)套利者。再另外，期權(quán)還有“歐式期權(quán)/美式期權(quán)”之分、“實值期權(quán)/虛值期權(quán)”之分，但跟本文關(guān)系不大，在此不做詳細闡述。Part 2. “最大痛點”？此時，你對期權(quán)已經(jīng)有了一些初步的了解。那么，為什么會存在一個“最大痛點”呢？首先，如果你認(rèn)為價格在一個月后會大幅變盤，但不知道是上漲還是下跌，那么同時買一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)也是可以的。這時，你的收益曲線如下：橙色：同時購買看漲和看跌期權(quán)綠色的是看漲期權(quán)的收益曲線，紅色的是看跌期權(quán)的收益曲線，橙色的是兩者相加，也就是你同時購買兩者時的收益曲線。注意，這份看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的期權(quán)本身價格和行權(quán)價格均不同。現(xiàn)在，請問你看到橙色曲線最底下的那個大坑了嗎？對，它就是你的期權(quán)的最大痛點。如果你陷入了那個坑，也就是說 BTC 這一個月恰好波動很小，那你就虧慘了，相當(dāng)于直接扔掉兩張優(yōu)惠券。那么，在市場上，我們將所有買方期權(quán)收益曲線相加，大概可以得到如下這么一個圖：期權(quán)買方的總體收益曲線當(dāng)價格趨于無窮或價格趨于零時，買方的總體收益都不小；但如果價格在正中間，那么買方就不好辦了——他們將面臨手上大量“優(yōu)惠券”無從使用的境地。而收益最低谷的部分所對應(yīng)的價格，就是期權(quán)的最大痛點。紅色的部分，即為“期權(quán)最大痛點”沒錯，期權(quán)市場上所有的買方共同制造了這樣一個最大痛點。而賣方的收益曲線則是該曲線關(guān)于橫軸的對稱曲線，當(dāng)價格足夠高和足夠低時，賣方的虧損巨大（甚至沒有虧損上限）；但是賣方并不存在這樣一個“最大痛點”。因此，賣方的莊家有非常大的動力，在交割日期將 BTC 的價格打到最大痛點附近，這樣在交割的時候它們可以獲得最大的盈利。一般而言，交易所是“賣出期權(quán)”的那一方，而大交易所本身擁有的資金就是巨量的，他們是天然的莊家。當(dāng)交割日期到來時，他們的籌碼足以讓他們通過拉盤砸盤的方式，將價格在最大痛點周圍浮動。于是在 BTC 市場上，出現(xiàn)了“期權(quán)衍生品影響價格”的現(xiàn)象，也就不足為奇了。理解期權(quán)最大痛點的意義后，究竟該如何計算呢？在這里我拋磚引玉一下：1、可導(dǎo)函數(shù)的極值點處，導(dǎo)數(shù)為0（不過要注意，期權(quán)收益函數(shù)在有限個點上不可導(dǎo)）；2、假設(shè)看漲期權(quán)的行權(quán)價格為 p ，期權(quán)購買價格為 c ，那么它的收益曲線（下面這條線）的拐點為 (p,-c) ，而它的收益函數(shù)可以表示為：f(x)=\frac{1}{2}(x-p_i)+\frac{1}{2}|x-p_i|-c_i \\ 你一定可以自己推出這個公式的！于是，有了這兩點，你便可以寫出買方期權(quán)的總收益曲線，然后得到期權(quán)最大痛點了。筆者將會在下一篇文章給出詳細公式。在這之前，不妨自己推一下~編輯于 2021-09-03 16:53期權(quán)金融金融衍生品?贊同 196??17 條評論?分享?喜歡?收藏?申請
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60億美金季度期貨期權(quán)到期，對加密市場有何影響？_騰訊新聞
60億美金季度期貨期權(quán)到期，對加密市場有何影響？
市場情緒脆弱
前幾天，比特幣價格跌破29000美元之后開啟反彈。整體而言，過去一個月比特幣和以太坊的表現(xiàn)乏力。比特幣多次未能突破40000美元的阻力位，甚至一度跌至28800美元，讓投資者膽戰(zhàn)心驚。
2021年，面臨交易費用飆升瓶頸，以及眾多新公鏈項目競爭壓力的以太坊以夢幻般開局，一路高歌猛進，于5月12日暴漲至最高點4380美元，但好景不長，近一個多月來已經(jīng)下跌了55%。
每當(dāng)市場暴跌時，投資者就會迅速尋求外部原因。但實際上，暴跌前6周，也就是4月底開始，中國就釋放了要對加密貨幣挖礦進行打擊的信號，而市場似乎低估了監(jiān)管力度，到具體行動被落實（四川水電礦場被全部清退）之后才造成了更大的市場恐慌。
（圖）市場情緒仍處于恐慌狀態(tài)
除了政策利空，近期加密市場表現(xiàn)不佳還有機構(gòu)獲利盤拋壓等諸多原因，而衍生品市場也被一些分析師認(rèn)為是影響短期走勢的重要因素。
比特幣和以太坊季度期權(quán)到期
6月25日，規(guī)模60億美元的比特幣和以太坊季度期貨和期權(quán)即將到期。根據(jù)數(shù)據(jù)分析，若比特幣價格收盤價低于32000美元，空頭將獲得4.5億美元的巨額利潤。
另外，規(guī)模15億美元的以太坊月度期權(quán)到期將是另一個重要的時刻，若收盤在2200美元以下，73%的中性和看漲期權(quán)將嚴(yán)重虧損。
目前，本周五到期的以太期權(quán)未平倉合約已上升至13.6億美元，期貨合約則為5億美元。比特幣的期權(quán)未平倉量已增至26.4億美元，期貨規(guī)模為14.4億美元。
那么，衍生品市場季度期權(quán)期貨到期是否會對價格產(chǎn)生重大的影響？讓我們來看看歷史數(shù)據(jù)。
2020年12月和2021年3月季度期權(quán)到期走勢方向不同
2020年11月，比特幣強勁上漲，在季度期權(quán)到期前累計漲幅75%。盡管有超過102000枚規(guī)模的比特幣期權(quán)在圣誕節(jié)當(dāng)天到期，但對市場沒有明顯影響。比特幣又在隨后的12天內(nèi)上漲了69%，繼續(xù)牛市趨勢。
2021年3月則顯示出完全不同的價格走勢，比特幣價格在季度期權(quán)到期前暴跌14%，但在接下來的4天內(nèi)完全收回了跌幅。這段時間盡管利空較多（美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，“比特幣波動太大，不能成為貨幣，且沒有任何價值支撐”；橋水基金創(chuàng)始人達里奧也對可能出現(xiàn)的“美國比特幣禁令”表示擔(dān)憂），但比特幣在下跌后迅速反彈。
2020年3月、6月和9月的季度期權(quán)到期前均無拋售跡象
在2020年3月26日（季度期權(quán)到期）之前的十天內(nèi)，比特幣上漲了31%。然而，第二天發(fā)生了11%的回撤，有投資者認(rèn)為衍生品市場存在“操縱”。然而，當(dāng)時比特幣哈希率暴跌45%或許更適合作為暴跌的理由。
2020年6月26日，季度期權(quán)到期也未對價格產(chǎn)生重大影響，因為比特幣前一日僅下跌了2%，在接下來的兩天內(nèi)又下跌了2%。
2020年9月26日季度期權(quán)到期，當(dāng)時比特幣在前一日上漲了2%，并在接下來的兩天內(nèi)繼續(xù)上漲了2%。
根據(jù)以上五個季度到期的數(shù)據(jù)顯示，并沒有跡象表明衍生品到期會造成比特幣價格的暴漲和暴跌，更多的原因在于市場本身的走勢以及重大政策的影響。
國內(nèi)外冰火兩重天
先看傳統(tǒng)市場情況。昨晚，在美國總統(tǒng)喬拜登表示已經(jīng)與參議院就9530億美元規(guī)模的兩黨基礎(chǔ)設(shè)施支出計劃達成一致意見之后，美國傳統(tǒng)市場升至新高。消息公布后，標(biāo)普500指數(shù)和納斯達克指數(shù)均創(chuàng)下盤中新高，收盤分別上漲24.65 點和97.98點，道指當(dāng)日漲幅超過322點。整體經(jīng)濟環(huán)境依舊寬松。
再看加密貨幣行業(yè)情況。與國內(nèi)監(jiān)管態(tài)度形成鮮明對比的是，國外最近正在加速推進加密貨幣行業(yè)發(fā)展。
6月22日
紐約數(shù)字投資集團（NYDIG）宣布與專門為金融機構(gòu)提供數(shù)字服務(wù)的公司Q2合作，將為銀行用戶提供比特幣交易服務(wù)。該合作關(guān)系可能會為Q2平臺上超過1830萬的美國注冊用戶提供購買、出售和持有比特幣的服務(wù)。
6月24日
頂級風(fēng)險投資公司Andreessen Horowitz（a16z）正在推出一只22億美元的加密貨幣基金，名為CryptoFundIII，這是有史以來最大的加密風(fēng)險基金。目前該風(fēng)險投資巨頭已通過兩只早期基金管理8.65億美元的資金，其加密資產(chǎn)資管規(guī)模（AUM）已超過30億美元。
6月25日
薩爾瓦多總統(tǒng)NayibBukele表示，比特幣將于9月7日成為法定貨幣，而美元將繼續(xù)流通，是否使用比特幣將是可選擇的。工資和養(yǎng)老金將繼續(xù)以美元存入。薩爾瓦多將于9月推出電子錢包（與其他錢包兼容），并為下載錢包的人各預(yù)存30美元的比特幣。
6月25日
巴拉圭議員CarlitosRejala今日轉(zhuǎn)載了外媒關(guān)于“巴拉圭計劃提出使比特幣成為法定貨幣的法案”的文章。根據(jù)該文章，巴拉圭計劃構(gòu)建加密中心，并推廣清潔能源挖礦，可能會于7月14日正式宣布該計劃。
6月25日
愛爾蘭電子商務(wù)和移動支付解決方案公司HIPS PaymentGroup Ltd 與瑞典無人值守支付設(shè)施（如電動汽車充電站）公司Vourity達成合作，在歐洲50,000 個電動汽車(EV)充電站推出加密貨幣支付服務(wù)。從2021 年11月開始，加密支付與充電站的整合將在未來三年內(nèi)完全實現(xiàn)。兩家公司尚未透露將支持哪些加密貨幣，但Vourity在發(fā)布帶有ETH標(biāo)志的支付終端圖像后，強烈暗示以太坊很可能成為首批受支持者之一。
種種跡象表明，加密貨幣行業(yè)的發(fā)展軌跡類似于早期互聯(lián)網(wǎng)，盡管存在一定的泡沫，但逐漸得到了主流采用，代表著新一代社會發(fā)展的趨勢。
DeFi發(fā)展遭遇瓶頸
最后，DeFi用戶增長的情況，雖然整體數(shù)據(jù)仍在攀升，但最近月環(huán)比漲幅開始下降，4月份漲幅18%，5月份漲幅25%，而6月份漲幅降至12%。
近期，DeFi平臺頻頻暴雷（特別是BSC鏈上的項目），新用戶進入DeFi生態(tài)系統(tǒng)能否擁有積極的體驗非常重要，這樣才能維持其繼續(xù)參與DeFi協(xié)議的動力。暴雷事件頻發(fā)也引發(fā)了在DeFi中引入監(jiān)管和問責(zé)制的討論。未來，開發(fā)建立在“零知識證明”之上的合規(guī)性系統(tǒng)以實現(xiàn)DeFi的擴展至關(guān)重要，兼顧隱私性和合規(guī)性將成為DeFi的另一個演化方向。
價值25億美元的期權(quán)即將到期 比特幣將走向何方？|美元_新浪財經(jīng)_新浪網(wǎng)
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價值25億美元的期權(quán)即將到期 比特幣將走向何方？
價值25億美元的期權(quán)即將到期 比特幣將走向何方？
2021年02月24日 11:24
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來源：區(qū)塊鏈騎士
經(jīng)歷了一場充滿變數(shù)的波動后，比特幣從其最高 58，330 美元的價格下跌超過17%，最終以 47，872 美元收尾。然而，大多數(shù)技術(shù)分析師和加密貨幣的基本面分析師應(yīng)該預(yù)料到，在比特幣的價格突破 5 萬美元之后，其價格將被回調(diào)。?
這一次的牛市開始于機構(gòu)的資金流入和需求猛增。在各種非理性原因產(chǎn)生的動力和需的支撐下，比特幣的價格突破 5 萬美元。?
我們不得不承認(rèn)比特幣不是一枚 meme 幣或令牌，而是作為了互聯(lián)網(wǎng)的流通貨幣。其長期價格由它的供給、需求和短缺中產(chǎn)生。
同時，由 Musk 和他的 meme 引發(fā)的價格上漲被證明是短暫的，就像在 Musk 的推特上提到的一樣。
截至發(fā)稿時，比特幣的交易價格為 47，882 美元，下一次可能會對價格產(chǎn)生重大影響的事件是本周五在 Deribit 交易所價值 25 億美元的期權(quán)到期。根據(jù)數(shù)據(jù)表面，這里的最高價似乎是 40，000 美元。
那么比特幣價格會跌破 40，000 美元，還是會繼續(xù)維持在 40，000 美元的水平之上？
40，000 美元是比特幣的心理預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)
。如果低于這一標(biāo)準(zhǔn)，可能會導(dǎo)致比特幣價格的快速下跌，就像之前在“ Bloody Thursday ”中所看到的那樣。
為了評估期權(quán)到期的影響，我們回顧 2020 年 6 月比特幣價值 10 億美元的期權(quán)到期時的情況。當(dāng)時作為對期權(quán)到期的回應(yīng)，比特幣的價格下降了不到 600 美元。事實上，在一個月內(nèi)就恢復(fù)了上漲的態(tài)勢，并且很快就突破了 10，000 美元的價格。表明在某些情況下，期權(quán)到期引起的價格下跌會在短期得到補償。
由于比特幣的價格已經(jīng)從 58，330 美元的最高點降至 47，000 美元的水平，期權(quán)到期以后，比特幣的價格很可能會維持在 4 萬美元的水平之上。此外，鑒于比特幣價格目前的波動，價格損失可能在不到一個月內(nèi)得到補償。
在目前的市場周期中，隨著活躍地址和余額超過 1 比特幣的錢包數(shù)量的增加，短期內(nèi)比特幣價格恢復(fù)的可能性將變得更高。
期權(quán)到期的一個積極結(jié)果可能是
持有人數(shù)量的增加和活躍供應(yīng)量的減少。持有人期望在到期日價格下跌后從更高的價格中受益，可能在到期日之前打開多頭頭寸。
盡管看跌期權(quán)買家和看漲期權(quán)賣家的銷售壓力會增加，但預(yù)計在接近交易價格的時候，可能會出現(xiàn)幅度相對較小的回調(diào)，更多的賣空者可能會從下跌中受益。?
同時，預(yù)計比特幣持有人可從多頭交易中獲得長期賬面利潤。
總而言之，我們認(rèn)為，這一價格可能不會降至 4 萬美元的低價。如果比特幣持有者克服了來自買賣雙方的銷售壓力，價格可能會維持在 4 萬美元以上。
原文來源于?ambcrypto，由區(qū)塊鏈騎士編譯，英文版權(quán)歸原作者所有，中文轉(zhuǎn)載請聯(lián)系編譯。
免責(zé)聲明：自媒體綜合提供的內(nèi)容均源自自媒體，版權(quán)歸原作者所有，轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者并獲許可。文章觀點僅代表作者本人，不代表新浪立場。若內(nèi)容涉及投資建議，僅供參考勿作為投資依據(jù)。投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。
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責(zé)任編輯：唐婧
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20億美元比特幣期權(quán)即將交割，會發(fā)生什么？_騰訊新聞
20億美元比特幣期權(quán)即將交割，會發(fā)生什么？_騰訊新聞
20億美元比特幣期權(quán)即將交割，會發(fā)生什么？
比特幣的價格走勢會不會按照期權(quán)最大痛點的版本來進行。
今天是本月一個比較特殊的日子，它不僅是收月線，收季度線以及是有一個非常特殊的事件，下午北京時間4:00會有價值20億美金的比特幣期權(quán)交割，快速的來分析一下什么是期權(quán)交割以及期權(quán)交割里面的最大痛點到底是什么。一起來見證期權(quán)交割的時候是否會出現(xiàn)一個先漲后跌的情況。
首先來看一下全球最大的比特幣期權(quán)交易
這邊是顯示了每一個期權(quán)到期日的比特幣的交標(biāo)個數(shù)目，9月30號，也就是這個月最后的一天，比特幣的交割數(shù)量是接下來所有這些交割日里面數(shù)量最大的一天，比今年12月30號交割數(shù)目還要更多。
目前根據(jù)數(shù)據(jù)，下午北京時間4:00會有價值約20億美元的比特幣期權(quán)到期，并且會有大約19億美元的以太坊期權(quán)也會在今天下午北京時間4:00到期。期權(quán)到期意味著什么？期權(quán)到期其實就是買一個期權(quán)都會有一個結(jié)算價以及到期日。
簡單講就是期權(quán)的買家可以在期權(quán)到期日的這一天，之前買入期權(quán)時的掛鉤價去買入比特幣。例如你在兩周前買入了一筆期權(quán)，到期日是9月30號，也就是今天，掛鉤價是2萬美元的比特幣，在期權(quán)交割的時候，你就有權(quán)利從期權(quán)的賣家手里以2萬塊錢的價格去買入一枚比特幣。
到這個時間點的時候，如果比特幣的市場價格高于2萬美元，那么你就有權(quán)利以2萬美元的價格去買入比特幣，賣方必須從市場上以當(dāng)時的市場價格例如21,000美元去買入比特幣，再賣給你，或者它是之前已經(jīng)有準(zhǔn)備好一枚比特幣，它就可以在這個時候轉(zhuǎn)交給你。
這篇文章不講太深，主要是普及一個知識點，期權(quán)里面的最大痛點也就是 Max pain。
最大痛點是什么意思？
它其實是指期權(quán)到期交割的時候，使得買方盈利最小，但是虧損最大，或者是使賣方虧損最小，盈利最大的價位。其實在比特幣的期權(quán)市場里面，賣方基本上就是交易所。
畢竟能夠作為賣方的人是比較少的，基本上也就是各大交易所，從廣義上來說，市場是會向大多數(shù)人比較痛苦的方向發(fā)展，因為這樣子才能使到這些主力的利益最大化，所以這也是所謂的最大痛點。
數(shù)據(jù)計算之后
今天比特幣期權(quán)到期的時候，最大的痛點是21,500美元，也就是說如果今天下午4點比特幣的價格能達到21,500美元，對這些期權(quán)的賣方或者是說各大交易所就是利益最大化，而對所有期權(quán)的買方就是虧損最大化，不管你是買入看漲期權(quán)或者是買入看跌期權(quán)，以太坊的最大痛點是1500美元，所以說在今天下午4點之前，期權(quán)的賣方肯定會通過各種手段去把價格往最大的痛點去靠近，這也很好的解釋為什么美股昨天晚上出現(xiàn)了比較大幅度的下跌，但是比特幣這邊價格卻是一直被往上拉，目前還一直穩(wěn)定在19,400上方。
這里面會不會有很大的因素是期權(quán)的賣方在想盡各種辦法支撐住幣價，等到今天下午北京時間4:00期權(quán)交割之后，那個時候才會放手。所以根據(jù)以上這個邏輯，是可以推測比特幣可能會在期權(quán)到期之前會被繼續(xù)的往上拉升，到期權(quán)交割之后可能就會出現(xiàn)下跌，因為畢竟美股這邊還是呈現(xiàn)一個繼續(xù)下跌的趨勢。
以上也只是根據(jù)期權(quán)最大痛點的一個推測，還是必須接受時間的考驗，下午4:00的時候，一起來建驗證一下比特幣的價格走勢會不會按照期權(quán)最大痛點的版本來進行。
END：
認(rèn)同本博主的價值觀，愿意學(xué)習(xí)和培養(yǎng)獨立思考的能力，志同道合的人，而且這邊要先聲明，本群不是帶單群，本群的宗旨是注重知識的分享，培養(yǎng)獨立思考，讓大家在熊市里面可以學(xué)習(xí)積累，在牛市里面實現(xiàn)財富自由，只有你把這些知識和技能轉(zhuǎn)化成你自己的之后，你才會擁有獨立思考能力，才能夠逃脫做韭菜的命運，歡迎加入社群！公眾號（蟹老板的進擊之路）
新手如何上手比特幣期權(quán)？ - 知乎
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